7家酒企去年經銷商數量共減少超4000家上海貴酒減少3627家從整體來看，觀酒2024年20家白酒上市公司的觀酒經銷商總數量出現微增，其中有13家酒企的觀酒經銷商數量增加，但經銷商數量減少的觀酒酒企有7家，減少的觀酒總量超過4000家，這在以往屬於較為罕見的觀酒情況。課題組記者了解到，觀酒上海貴酒2024年末的觀酒經銷商數量僅剩772家，相比2023年，觀酒經銷商數量銳減3627家，觀酒成為20家上市公司中經銷商數量減少最多的觀酒企業。展開全文對此，觀酒上海貴酒在財報中表示，觀酒2024年，觀酒受多方麵因素影響，觀酒公司資金承壓，市場投放減少。疊加公司實際控製人被公安機關采取強製措施和控股股東及其一致行動人所持公司股票被司法凍結等一係列事件影響，經銷商對於補貨、備貨持更加審慎觀望態度，部分經銷商不再與公司繼續合作；此外，由於2024年公司實施聚焦戰略，聚焦重點品牌、產品和重點區域，導致與部分經銷商不再合作。頭部酒企中，瀘州老窖去年的經銷商數量也出現減少，境內外共減少28家。值得注意的是，這並非瀘州老窖首次出現經銷商數量下滑，2022年，該公司的經銷商數量也有所減少。另一值得關注的酒企是酒鬼酒，該公司去年經銷商數量減少438家。在此之前，酒鬼酒的經銷商一直處於增長狀態，2020年至2023年期間，酒鬼酒經銷商數量從763家迅猛增加至1774家。此外，迎駕貢酒、伊力特、天佑德酒、皇台酒業2024年經銷商數量分別減少8家、12家、11家、30家。經銷商增加的酒企中，山西汾酒去年淨增613家，成為所有上市酒企中經銷商數量增加最多的企業，古井貢酒也增加了448家經銷商，位列第二；珍酒李渡、五糧液去年的經銷商數量也有顯著增長，分別增加374家、327家。而不少區域酒企由於全國化拓展的需要，經銷商數量也在持續增加。比如古井貢酒、今世緣等企業，其中，古井貢酒在華北地區及華南地區的經銷商數量分別增加了136家，68家；今世緣去年省外經銷商也增加了53家。2024年末合同負債普遍下滑白酒經銷商仍承壓在市場需求尚未完全恢複的情況下，高庫存和價格倒掛仍是過去一年白酒行業的關鍵詞，白酒經銷商普遍承壓，一些不堪重負的經銷商正加速離場。除了經銷商數量的變化，白酒上市公司財報中“合同負債”一項也能說明問題。據了解，白酒行業普遍采用“先款後貨”的銷售模式，合同負債向來被視為企業業績的“蓄水池”，它直觀反映了經銷商的打款積極性，也體現了廠商之間的合作緊密程度。合同負債高，通常意味著經銷商或客戶願意提前付款來預訂產品。據課題組記者統計，20家白酒上市公司中除珍酒李渡未披露外，其他19家中有11家酒企2024年末的合同負債同比下滑，分別為貴州茅台、洋河股份、今世緣、迎駕貢酒、老白幹酒、舍得酒業、水井坊、伊力特、酒鬼酒、天佑德酒、上海貴酒。其中下滑幅度最大的是上海貴酒，其2024年末的合同負債僅為0.96億元，同比下降58.22%。舍得酒業、今世緣、貴州茅台去年的合同負債也有較大幅度下滑，分別下降40.4%、33.65%、32.09%。從存貨的角度，20家白酒上市公司去年的存貨普遍增加，僅兩家企業存貨減少，同樣反映出行業產能過剩及渠道高庫存等問題。於經銷商而言，去庫存及銷售壓力十分明顯。“目前整個白酒渠道經銷商庫存巨大，而且去化庫存不及預期。加上傳統的酒水代理商流量資源碎片化，賣酒的生意被分流，導致經銷商銷售壓力加大。”中國酒業獨立評論人肖竹青表示，白酒行業的代理商承擔著代墊酒廠市場推廣費用、幫助酒廠做高淨值人群互動交流、拓展終端門店、推動新老客戶複購等任務，代理商要承擔資金的占用成本，倉儲成本以及龐大的人員維護費用，因此，經銷商所承擔的資金壓力和庫存貶值的壓力成為其目前最大的負擔。去年多家企業控貨停貨酒企主動作為助力經銷商紓壓肖竹青同時表示，目前整個白酒行業產能過剩，因為社會購買力不足，白酒消費場景在減少。在這種狀態之下白酒上市公司應該主動降速，減少對經銷商的壓庫和資金占用，幫助經銷商消化庫存。事實上，麵對渠道庫存壓力，2024年以來，包括貴州茅台、五糧液、山西汾酒、洋河股份等在內的多家酒企已經有所行動，相繼控製出貨速度，發出停貨通知，意在去庫存、提動銷，恢複渠道活力。中國酒業協會此前提到，通過控製市場投放量，白酒品牌有效緩解了供需矛盾，避免了價格的大幅波動。這種自我調整，實際上是在為市場長期健康發展打下基礎，有利於整個行業的可持續發展。此外，在近期披露的2024年報中，山西汾酒、洋河股份、古井貢酒、珍酒李渡等主要名優酒企都強調了廠商共建、BC聯動、渠道協同、互利共贏的必要性，進一步表明幫助經銷商紓壓的決心。如洋河在年報中表示，2024年白酒行業進入存量競爭階段，市場競爭更加白熱化，公司主力產品集中的中端和次高端價位段承壓較大，本著科學發展和可持續發展的原則，公司積極調整經營策略，應對外部環境的變化和發展中存在的問題。山西汾酒則在年報中指出，白酒行業將總體呈現出從追“速”到求“質”的發展態勢。穩市場、穩渠道、穩價格正在成為行業共識，結構化、精細化的高質量增長將成為行業主要的發展方向。今年4月，中國酒業協會理事長宋書玉在第十四屆中國白酒T9峰會上曾表示，目前酒類消費供需結構出現明顯轉移和分化，全球酒類消費市場進入存量期。產能失衡、競爭分化、產業鏈協同效率不高、價值鏈分配不均等矛盾愈發凸顯。而化解這些矛盾的核心是回歸消費需求原點。他同時認為，白酒的產業整體結構性繁榮趨勢沒有改變。尤其是名酒企業展現了強大的韌性與穩健。資本市場投資者依然對酒業保持信心和預期。盡管市場麵臨挑戰，但白酒產業整體仍展現出良好的增長動力與韌性。可以預見，隻有主動化解矛盾，隨著經濟持續恢複，產業才能迎來更大的發展機遇。