一是樓市政策力度大幅超預期。比如，正起上海的變化限購政策14年來首次出現實質性放鬆；廣州購房需繳納個稅的時限降至6個月，並且打破了此前差別化信貸政策“三套房不能貸款”的樓市限製。目前，正起超過80%城市首套房首付比例已降至15%的變化曆史最低水平，購房政策全麵走向寬鬆階段。樓市二是正起“解題思路”與以往完全不同。此次出台的變化諸如房地產項目“白名單”製度、政府收購部分存量商品住房用於保障性住房等，樓市都是正起前所未見的政策措施，瞄準的變化是當下樓市的關鍵問題，即：房地產企業流動性風險。樓市業內普遍認為，正起新的變化“解題思路”找到了問題的症結。前段時間房地產股出現一波明顯拉升，顯示市場對此態度積極。“前所未有”的政策潮開啟樓市調控和發展的新時代。盡管“5.17”重磅房地產政策組合拳打出不到兩周，但細微處，變化已經開始出現。變化一，“老破小”交易升溫近期，在一二線城市，賣不動的“老破小”似乎打了個翻身仗。據機構統計，杭州5月9日全麵取消限購後，“老破小”的日均成交量同比增長38%，交易活躍度大增。這並非靠“以價換量”取得。近期，部分杭州市中心老小區出現“量價齊升”的狀況，有業主掛牌價每平方米“逆勢”上調1000元-2000元。北京海澱區一位中介經紀人也表示，近期“老破小”的帶看量和成交量都有明顯提高。“老破小”一般是指城區房齡老、房屋破舊，且內部麵積較小的房子。在本輪樓市調整中，“老破小”房價率先下跌，且跌幅較大。這種被業內視為“勸退資產”的房子交易升溫背後有兩個邏輯。首先，經曆一輪房價調整，“老破小”價格跌回均衡水平，購買性價比提升。隨著價格下調，“老破小”的租售比明顯提升，一套總價200萬元左右的房子買來出租，月租金基本可以覆蓋房貸月供，20-30年內可以回本，收益情況好於其他類型住房。其次，作為住房改善鏈條的底端，“老破小”升溫也顯示出近期購房者情緒有所改善。“老破小”升溫是房價調整後，供求關係重新匹配的結果。不同類別房產達到回暖臨界點會有先有後，此番“老破小”升溫反映出市場真實的潛在需求依然較大。變化二，北京二手房掛牌量“不升反降”另一大變化在於近期北京二手房成交受政策提振放量的同時，二手房掛牌量不增反減。這可能是市場情緒好轉的另一個先導信號。去年以來，多輪樓市利好政策發出後，均帶來二手房掛牌量的短期激增。這是預期不穩前提下，恐慌性情緒的集中表現，部分業主急於套現離場。但本輪樓市政策之後，這一情況有所改善。據北京市住建委發布，剛剛過去的5月份，北京二手住宅網簽量為近1.34萬套，環比增長0.2%，同比增長3.1%。另據中原地產研究中心統計，5月份北京二手房掛牌量減少了5000多套。盡管後續掛牌情況仍需觀察，但短期掛牌量不升反降，一定程度上說明購房者情緒開始出現積極變化。變化三，百強房企5月銷售額環比小幅回升。房企業績修複是擺脫流動性困境、保交房的關鍵所在。5月份百強房企業績小幅回升。據中指研究院統計，百強房企5月銷售額環比增長4.95%；克而瑞研究中心發布的當月房企銷售操盤金額環比也有3.4%的增長。綠城中國、中建壹品等房企銷售增長強勁。也需要看到，5月份，房企業績絕對水平仍處於低位，同比仍在下行通道，銷售量的修複、市場信心的恢複都需要時間。總的來看，上述三大變化顯示當前房地產市場在再平衡過程中勢能的變化。需要注意的是，這些指標大多反映局部市場的表現，尚未能形成整體性、趨勢性的轉折。目前多數城市房地產市場仍處於需求修複期，後續如果超預期的政策組合拳持續發力，樓市積極因素有望逐漸累加。